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欧元未来走向趋淡 预计美元将重拾升势

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发表于 2014-6-10 08:23:09 |显示全部楼层
  每日经济新闻(博客,微博)记者 郑步春
  欧央行上周四利率会议在宽松政策方面略逊预期。上周五,美国公布的就业数据总体强劲,使得美元回升。综合来看,整体上应利多美元并利淡欧元,这种影响料将缓缓释放。欧元坐“过山车”
  上周四,欧央行结束利率会议,宣布将多种利率下调,其中存款利率降至负值。同时,欧央行行长德拉吉先暗示未来将继续实施宽松政策,当时造成欧元急挫,但市场其后发现欧央行在数量化政策方面力度有限,欧元于是大幅回升。
  欧元上周四最低探至1.3502美元,其后暴升至最高的1.3677美元,最后收报于1.3641美元。当天,欧元最大波幅达1.3%,这一幅度对向来平稳的欧元来说算是极大了。
  上周五,欧元小幅调整至1.3641美元,本周一(截至昨晚19:04)续跌至1.3622美元。
  欧央行在数量化工具上,有意重拾资产支持债券(ABS)工具。然而,市场认为此举未必可行,故欧元买盘有所增加。
  事实上,欧元上周四的上涨也与利率会议前欧元过分杀跌相关。
  此外,市场另有个逻辑也多少对欧元构成支撑,即市场猜测欧央行既然将利率降至负,一定有利于股市、债市,进一步会吸引投资者购入欧债或欧股,如此就会造成欧元需求上升。
  不过,上述因素持续性存疑,故操作上对欧元宜逢高做空。目前,欧元区已陷入通缩泥潭,假如欧央行负利率仍无法扭转通胀情况,下一步欧元区就极可能追加债券购买计划,如此欧元流动性将显著加大,对欧元中长期不利。
  预计美元将重拾升势
  上周四,美元指数受欧元升值冲击最终跌0.39%,但其后因周五非农指标相对较好而小幅反弹,本周一同上时间,美元指数续升0.08%至80.495。目前,美元指数在十日均线附近,整体上仍维持反弹格局。
  美国劳工部上周五公布的数据显示,5月份美国非农就业人数增21.7万人,略优于预期的21.5万人;5月失业率为6.3%,也略优于预期的6.4%。这份数据整体上显得强劲,表明美国劳动力市场正持续复苏。美国每月新增非农就业人数已连续四个月在20万人以上,这是最近十五年来首次出现。至于失业率,也出现持续性下降。
  虽然美联储官员在就业情况方面表述较保守,但上述数据是真实的且表现不错,所以美元走势仍相对抗跌。
  美国是消费型经济体,而就业情况显然是这种经济类型的最关键因素之一。至于低通胀率,虽然也是影响因素,但美国民众不见得会因通缩而过分推迟消费。也就是说,在通缩方面,美国所受的影响一般较欧元区更小。
  预计美元未来可能重拾升势,但短期内要突破上周四的高点81.02仍有难度。因此,未来数周,美元指数最大的可能是横盘震荡。操作上,目前宜逢低加仓美元,但不宜太急。
  日元后市或维持震荡
  日元之前两三周呈现贬值态势,但上周四略有回升。周一同上时间,日元暂报102.45日元兑1美元。
  欧元区深陷通缩及欧央行实施负利率相对有利于日元,因这意味着日元不再“孤单”。日本是通缩的鼻祖,可即使如此,日本也没实施负利率,所以目前日元空头多少会有理由重新审视或检讨以往做空的理由。
  除欧央行因素外,本周一日本公布的一组数据也支撑了日元。数据显示,日本4月份实现了0.13万亿日元的经常账顺差。虽然量很小,但这是8个月以来的首次顺差。同在周一公布的首季日本GDP终值由初值的增1.5%上修至增1.6%,而预期是下修至增1.4%。此外,上周五日本公布的截至5月底的外汇储备有所回升,这也对日元稍有支撑。
  不过,前期的数据对日元不利,其中最典型的就是日本消费税上调后民众的需求下降。至于因调税而引发的通胀上升,对日元支撑本质上也很弱。
  上述日元影响因素比较混乱,综合考量后应相对有利于日元,但力度似乎很难支撑日元持续走强,故日元后市维持震荡格局偏大,这种特征更适合高抛低吸。
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